그 동안 중국 철강업계는 생산설비 과잉문제 해소에 집중되었다면, 이제는 부채비율을 60% 이하로 낮추는데 총력을 기울일 방침이다.
중국 철강산업의 ‘공급측면의 개혁’이 본격적인 ‘심화기’로 접어들었으며, 과잉 및 불법 생산설비 정리에 이어 올해는 ‘좀비기업’ 청산에 집중할 방침이라고 펑파이신문(澎湃新闻)은 11일 전했다. ‘좀비기업’ 청산과 동시에 철강업계의 부채무제 역시 서둘러야 한다는 입장이다.
중국철강공업협회 홈페이지에 올라온 소식에 따르면, 지난해 중국철강회원사의 평균 자산부채율은 69.6%로 일정규모 이상 기업의 평균에 비해 13.8%P 높았다. 지난 16년간 평균 자산부채율은 48.92%에서 69.60%로 높아졌다. 철강산업의 고부채 문제가 심각한 수준이라는 설명이다.
이중 자산부채율이 90% 이상인 회원사는 11곳으로 전체 철강생산량의 3.7%를 차지한다. 부채율이 80~90%인 회원사는 14곳으로 생산량 비중은 12.07%에 달했으며, 부채율 50% 이하인 기업은 대부분 규모가 작은 중소기업이었다. 뤼전장(刘振江) 중국철강협회 당위원회 서기 겸 부비서장은 “대다수 대기업의 부채율이 높아 ‘고부채’ 중점기업에 속한다”고 밝혔다.
중국 철강기업의 자산부채율은 비슷한 규모의 해외기업에 비해 상당히 높은 수준이다. 지난해 해외 기업의 자산부채율을 살펴보면, 프랑스 철강 전문업체 아르셀로미탈은 56.98%, 우리나라 포항제철의 부채율은 42.53%, 일본의 신닛데츠스미킨스테인리스는 52.57%, 일본의 JFE는 55.79%, 미국 뉴코는 45.78%를 기록했다. 이에 비해 중국의 초대형 철강기업인 바오우그룹(宝武集团)의 부채율은 최저 52.28%이며, 나머지 2000만 톤 이상 규모의 5개 기업의 평균 부채율은 73.46%에 달한다.
이처럼 중국 철강업계의 ‘고부채’는 막대한 재무부담을 안겨 준다. 뤼 서기는 “지난해 철강협회 회원사의 재무비용은 891억 위안, 톤당 재무비용은 140위안이 넘어 금융위기 전에 비해 100위안 가량의 재무비용이 늘었다”고 전했다. 이는 3개 비용항목의 35%를 차지한다고 덧붙였다. 이처럼 효율은 낮고, 부채는 높은 악순환이 이어는 와중에 미지급이자가 부채로 돌아서 ‘이자에 이자가 붙는 식의 부채’가 늘고 있다고 전했다.
이에 중국철강협회는 3~5년간 업계의 평균 부채율을 60% 이하로 낮춘다는 목표를 설정했다.
뤼 서기는 ‘은행대출금 주식전환’이 기업의 부담을 덜어줄 것이며, ‘고부채’를 가장 직접적이고 효과적으로 해소할 방안으로 제시했다. 하지만 관련 조건을 갖추기 위한 기업들의 노력이 필요한 시점이라고 덧붙였다.
중강그룹(中钢集团)은 이미 ‘은행대출금 주식전화’을 시도해 650억 규모의 부채에서 130억 위안 가량의 부채를 탕감 받았다고 설명했다.
이종실 기자
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